2024年上半年，黄金等贵金属价格的表现引发了投资者的广泛关注。在这一时期，国际金价上涨超过12%，国际银价则实现了超过22%的涨幅。展望下半年，专家预测黄金价格仍将保持上涨机会，但需警惕第四季度可能出现的疲软风险。

1. 上半年黄金、白银价格走势分析

上半年，黄金价格呈现出震荡上行的态势。同花顺数据表明，至6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，较年初分别上涨约12%和13%。与此同时，上海黄金交易所的现货黄金价格(AU9999)在6月28日收盘时为549.88元/克，较年初上涨约13%。国内足金首饰价格也随之上涨，6月30日公布的价格为715元/克，较年初上涨约90元/克。

白银价格同样与黄金价格紧密相关，到6月28日，伦敦现货白银的收盘价为29.137美元/盎司，COMEX白银期货收盘价为29.435美元/盎司，分别上涨约22%和23%。

2. 贵金属市场交易逻辑的变化

分析人士指出，上半年贵金属市场的交易逻辑呈现出几个特点：

美国经济韧性：一季度美国经济表现较为坚韧，宏观经济数据呈现“错峰下行”特征，经济边际变化成为市场关注的焦点。

流动性充裕：市场流动性较为充裕，加上全球央行持续增持黄金储备，推动了黄金价格的上涨。

利率与黄金的关系：尽管黄金价格与利率之间呈负相关，但短期内两者走势的“劈叉”现象不可忽视，投资者应灵活应对。

世界黄金协会的调查显示，超过八成的央行预计将在未来12个月内继续增加黄金储备，这表明全球对于黄金的需求依然强劲。

3. 下半年金价走势的主要影响因素

展望下半年，分析师指出，黄金价格的主要影响因素将聚焦于美联储的货币政策。短期内，在利率上升和经济放缓的背景下，黄金和其他大宗商品可能经历震荡调整。尽管如此，黄金上涨的概率仍然高于下跌的概率，但需警惕第四季度可能出现的金价疲软。

4. 中长期金价的上涨潜力

汇凯贵金属中国区交易总监表示，在全球经济和地缘政治的不确定性日益加剧下，黄金的避险属性将支撑其投资需求。他预计，短期黄金价格将在每盎司2250美元至2350美元的高位宽幅波动，而中长期则仍具有上涨机会。

此外，兴业证券的分析师赖福洋指出，白银兼具工业需求和投资属性，预计在黄金牛市期间，白银价格也有望迎来新的机遇。

5. 黄金的配置价值

关于黄金的未来表现，市场普遍持乐观态度。分析人士认为，短期内金价将继续受到美联储货币政策不确定性的影响，但长期走势依然向上。根据中国黄金协会的数据显示，高金价对黄金消费产生了两极分化的影响，消费者观望情绪增强，黄金首饰消费受到抑制。

摩根大通表示，仍然对黄金价格持结构性看涨态度，认为当前的价格调整可能是一个买入机会，将金价目标定为2600美元。广发证券的分析认为，尽管短期内金价可能受到高频数据扰动，但美联储降息的预期不变，金价的上行趋势依然坚固，投资者应继续关注其配置价值。

综上所述，尽管面临多重不确定性，黄金市场的中长期前景依然乐观。随着美联储降息的预期逐步兑现，黄金价格可能会在未来继续上涨。投资者在制定投资策略时，应密切关注美联储的货币政策动态以及全球宏观经济的变化，灵活调整自己的投资组合，以应对市场的波动。