目前，市场普遍预期美联储将在9月会议上开始降息，但降息幅度却引发了激烈争论。近期多项数据暗示美国劳动力市场疲软，华尔街出现越来越多支持降息50基点的声音，甚至摩根大通首席经济学家也直接呼吁美联储采取这一行动。

然而，Forvis Mazars首席经济学家乔治·拉加里亚斯(George Lagarias)对此提出了不同观点。他坚定支持降息25个基点，认为如果降息幅度过大，可能会发出经济衰退风险迫在眉睫的错误信息，反而引发市场恐慌。

美联储不必过于担忧?

周三公布的数据显示，美国7月份职位空缺降至三年半以来的最低水平，被视为劳动力市场疲软的迹象。周四公布的ADP就业报告更是加剧了华尔街的担忧情绪：数据显示，8月份私营企业就业人数增加9.9万人，不仅低于市场预期的14.5万人，还是2021年1月来的最低值。

面对这样的数据表现，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli甚至直接呼吁，美联储应该在9月份的会议上降息50个基点。据美联储观察工具FedWatch显示，市场预计美联储9月降息50基点的概率已经为41%，而降息25基点的概率为59%。

然而，拉加里亚斯认为，现在就断言经济衰退风险迫在眉睫还为时过早。他指出，经济正在放缓，但距离衰退还很远。职位空缺减少的部分原因是供应增加，而非需求减少。

“是的，职位空缺减少了，制造业也变弱了，但我们预料到了这种放缓，所有人也都预料到了这种放缓。没有证据表明经济衰退，在这一点上，我认为美联储不会采取非常激进的行动。”

大幅降息反而危险?

拉加里亚斯还强调，如果美联储贸然大幅降息，可能反而引发市场恐慌。

“我不认为存在降息50个基点的紧迫性，" 拉加里亚斯称，“降息50个基点可能会向市场和经济发出错误的信息。它可能会发出一个紧急的信息，你知道，这可能成为一个自我实现的预言。所以，如果他们没有特别的理由就选择降息50基点，那将是非常危险的。除非发生什么事情让市场感到不安，否则没有理由恐慌。”

拉加里亚斯并非唯一一个警告美联储不要在本月降息50个基点的人。杰富瑞欧洲首席金融经济学家莫希特·库马尔(Mohit Kumar)在上个月也曾认为，美联储“绝对没有必要”在9月份的会议上降息50个基点。

降息幅度需谨慎考量

美联储面临着巨大的压力，需要在控制通胀和刺激经济之间找到平衡。降息幅度过大可能会加剧通胀压力，而降息幅度过小则可能无法有效刺激经济。

拉加里亚斯认为，美联储应该谨慎考量降息幅度，避免发出错误信号，引发市场恐慌。

“美联储应该保持冷静，不要被短期数据波动所左右。他们应该根据整体经济状况和通胀趋势做出明智的决策。”

美联储9月降息的可能性很大，但降息幅度仍然存在争议。华尔街经济学家们对降息50个基点持谨慎态度，认为这一行动可能会引发市场恐慌，并发出错误信号。